Moody's o ratingu Polski: Silna gospodarka, ale wyzwaniem praworządność i relacje z UE

"Profil kredytowy Polski wspiera wysoka siła gospodarcza, umiarkowane zadłużenie rządu oraz solidna zdolność do obsługi długu. Do fundamentalnych wyzwań dla ratingu należą stopniowa erozja wciąż mocnych ram instytucjonalnych, szczególnie w obszarze praworządności, napięte relacje z UE, a także niesprzyjające trendy demograficzne" - przekazano w raporcie z 26 września.

Stabilna perspektywa ratingu odzwierciedla przekonanie agencji, że ryzyka dla profilu kredytowego Polski są zrównoważone, pomimo podwyższonej ekspozycji na ryzyko geopolityczne, które będzie obecne także w dłuższym horyzoncie.

"Rating pozostaje odporny na okres wyższej inflacji, niższego wzrostu, wzrostu wydatków fiskalnych, wyższych kosztów finansowania rządu oraz zmienności kursu walutowego, a także na napięte relacje z UE" - dodano.

Pozytywna presja na rating w ocenie Moody's mogłaby się pojawić, gdyby doszło do szybszej odbudowy solidnego bilansu rządu sprzed pandemii, względem obecnych oczekiwań, w połączeniu z solidnymi perspektywami wzrostu gospodarczego w średnim terminie.

Pozytywne dla ratingu byłoby również odwrócenie niekorzystnych zmian w otoczeniu instytucjonalnym w kwestii praworządności, prowadzące do normalizacji relacji z UE.

Negatywna presja na rating mogłaby pojawić się, gdyby pozycja fiskalna rządu znacząco się pogorszyła lub gdyby wzrost gospodarczy znacząco spowolnił w porównaniu do sytuacji sprzed pandemii lub do bazowych prognoz agencji.

"Dalsze znaczące pogorszenie w obszarze praworządności, które mogłoby mieć negatywny wpływ na lokowanie biznesu w Polsce oraz dalsza intensyfikacja konfliktu z instytucjami UE również byłyby negatywne dla ratingu. Przedłużające się wstrzymanie wypłaty środków z KPO niesie ryzyko w dół dla naszych prognoz ścieżki fiskalnej i wzrostu" - dodano.